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臼井優

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会社の買収防衛策
→敵対的買収を予防するための「事前防衛策」と、実際に買収を仕掛けられてから対抗する「事後防衛策」があります。主な手法と近年の動向は以下の通りです。

買収防衛策の種類
1. 事前防衛策(予防的対策)
敵対的買収のリスクをあらかじめ低減させるための策です。
ポイズンピル(ライツプラン): 買収者が一定比率以上の株式を取得した場合、既存株主(買収者を除く)に新株予約権を無償で割り当て、買収者の持株比率を大幅に希薄化させる手法です。
黄金株(拒否権付き株式): 特定の重要議案(合併など)について拒否権を持つ特別な株式を、友好的な株主に保有してもらう手法です。
MBO(マネジメント・バイアウト): 経営陣が自社株を買い取り、会社を非公開化(上場廃止)することで、外部からの買収を困難にします。
事前警告型防衛策: 買収者が大規模な株式買付を行う際のルールを事前に定め、違反した場合は対抗措置を発動することを警告するものです。
2. 事後防衛策(有事の対策)
実際に敵対的買収が開始された際に実行される対策です。
ホワイトナイト: 敵対的買収者に対抗するため、自社に友好的な第三の企業(白馬の騎士)に買収・合併してもらう手法です。
自社株買い: 市場に流通する自社株式を買い戻すことで、買収者が取得できる株式の量を減らし、買収コストを増加させます。
クラウンジュエル: 買収者が特に目的としている収益性の高い事業や資産を、第三者に売却してしまう手法です。
第三者割当増資: 友好的な第三者に新株を発行し、買収者の持株比率を引き下げます。
近年の動向
近年、日本企業では、株主の利益を損なう可能性があるとして、常設型の買収防衛策を廃止・非継続する動きが見られます。その代わりに、平時にはルールのみを定めておき、実際に買収の危機が顕在化した際に株主総会の承認を得て導入する「有事導入型」へのシフトが進んでいます。
また、安定的な長期株主を獲得するために、累進配当などによる株主還元の強化や、コーポレートガバナンスの向上が重視される傾向にあります。
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臼井優

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従業員持株会は、従業員が給与天引きなどで積み立てた資金で自社株を購入・保有する制度で、財産形成支援やモチベーション向上が目的です。株式は「持株会」名義で管理され、奨励金(会社からの補助)が上乗せされることが多く、配当金も受け取れますが、個人名義でないため株主優待は基本的に対象外です。退職時は、保有株式を売却するか、証券口座に移管して個人で保有することになります。

従業員持株会の仕組み
積み立てと購入: 従業員が希望する金額を毎月の給与やボーナスから天引きし、その資金で持株会が自社株を一括購入します。

奨励金: 多くの企業が購入額の数%(例: 10%)を奨励金として上乗せし、従業員の負担を軽減します。

管理と名義: 株式は「従業員持株会」名義で管理され、個人の証券口座には直接紐づきません。理事長名義で保管されます。

配当・売却: 会社から配当金が出れば、出資割合に応じて従業員に支払われます。売却益が出た場合は、個人の所得として課税されます。
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臼井優

臼井優

総会屋と従業員持株制度
 総会屋が株主権を濫用して金品を要求する「悪」であるのに対し、従業員持株制度は従業員の資産形成と経営参加意識向上を目的とした「善」の制度ですが、議決権の集中やコントロールが課題となり、総会屋対策や経営安定化のために「議決権なし株式(無議決権株式)」の活用が関連します。総会屋は特定の株主を装い株主総会で騒ぎ立てる「プロ」で、持株会は従業員が給与から積立、自社株を共同購入する仕組みで、株主総会での議決権は「理事長」が一括行使するのが一般的ですが、不統一行使禁止規約が重要です。

総会屋とは
目的: 株式を少数保有し、株主総会で権利行使を濫用(脅迫、議事妨害など)し、会社から金品を引き出すことを目的とする。
別名: 特殊株主、プロ株主。

従業員持株制度とは
目的: 従業員の福利厚生、自社株取得の奨励、財産形成支援、経営参加意識の向上。
仕組み: 従業員が給与・賞与から拠出し、持株会が自社株を共同購入・保有。配当金は拠出額に応じて分配される。

運営: 民法上の「組合」形式で設立されるのが一般的。理事長が議決権を一括行使する。
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臼井優

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メリット
経営効率の向上: 事業ごとの独立性を高めつつ、グループ全体の最適化が図れます。
リスク管理の強化: 事業リスクを子会社ごとに分散・管理しやすくなります。
事業承継対策: 株式の集約が容易になり、スムーズな事業承継に役立ちます。
種類
事業持株会社: 自らも事業を行う持株会社。
純粋持株会社: 事業を行わず、株式保有と管理のみに専念する持株会社。
ホールディングス化は、企業グループ全体の効率的な運営と成長を目指すための有効な経営戦略として活用されています。
ホールディングス化
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臼井優

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「ホールディングス(Holdings)」とは、持株会社(もちかぶがいしゃ)のことで、自らは事業を行わず、傘下の他の会社(子会社)の株式を保有することでグループ全体を支配・管理する会社のことです。子会社はそれぞれの事業を行い、ホールディングス(親会社)はグループ全体の経営戦略、財務、リスク管理などの大方針を決定し、グループの最適化を図る役割を担います。
ホールディングスの特徴
事業の統括: 実際の製品・サービスの提供は子会社が行い、ホールディングスは管理に特化します。
意思決定の迅速化: グループ全体の方針は親会社が決めるため、意思決定が迅速になります。
役割分担: 親会社は経営・管理、子会社は事業運営と役割が明確になります。
日本での呼び方: 「持株会社」「HD」とも呼ばれ、「○○ホールディングス」という社名で使われることが多いです。
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マネーロボ

マネーロボ

会社の持株会とDC、積立NISAで年間合計50万は資産形成に当てた上で
住宅購入に向けて50万とは別で年間100万以上は郵貯金を作る

これが目標
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アオイ

アオイ

持株会とかってどう?
どうも思いません。僕はしません。原理原則からしておかしなことなんでしません。
とかね。

説明しろとなるとしますが
持株会は投資で
投資ってのは分散でリスクを減らすのが基本。1社に投資して倒産したら全部吹っ飛びます。さらに言うと持ち株なんて給与も資産も共倒れします。投資としてどうですか?ないですよね?原理原則もなんも無いですよね?

だからなんも思いません。やりません。将来得するとか言う結果論ではなくて原理原則を知ってくださいな
とかね。
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ロッシ

ロッシ

今日ボーナスだった。
持株会に上限いっぱい入れてるし、所得税も高い!手取りはほぼ半分だ。
最近資格合格したし、受験料10万+報奨金5万×2資格は会社に請求して返してもらおう。
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ゆゆゆ

ゆゆゆ

戸籍変なとこで登録したせいで戸籍謄本取りに行くのが困難になっている
クソぉおおおおおおお
もう結婚するとこうなるんよなぁ
名字の変更で旧姓が分かる資料いるってさ、戸籍謄本しかないよね。
はぁ持株会退会したいだけなのに。
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